OFIC Gestión Empresaria

Indicadores para valuar una empresa A la hora de determinar el valor de una empresa, existen distintos indicadores. Veamos algunos de los más utilizados. El  ratio Precio/Ganancias  (P/E; Price Earnings en inglés) es un indicador que muestra cuántos años de ganancias son necesarios para cubrir el precio de la acción. Por ejemplo, una acción que vale $ 10 y gana $ 1 por año, necesitará de 10 años para cubrir la inversión de entrada. En términos relativos, al compararla con otras acciones similares, nos dice si está “barata” o “cara” en relación con su competencia, independientemente de su precio de mercado. Si la empresa A tiene un ratio Precio/Ganancias de 10 y la empresa B uno de 12, entonces A es más “barata” que B, por más que en términos nominales sus acciones coticen más alto. Atención: Esta comparación sólo debe hacerse con empresas similares y del mismo rubro. El ratio  Precio Valor Libro  (P/BV; Price to Book Value en inglés) es un ratio que compara el precio actual de la ac

El consumo de vino cayó 5,4%, a 8,91 millones de hectolitros, baja que se suma a la registrada en 2016, de 8,3%, según datos de Instituto Nacional de Vitivinicultura (INV).    En la última década (excepto los últimos dos años), las bodegas habían logrado mantener las ventas al mercado interno, muy leves alzas o bajas y el promedio anual de consumo solía superar los 10 millones de hl. Las ventas internas del año pasado son, así, las más bajas de la historia, al menos desde los años 60, desde cuando se tiene registro.   "Siempre estimamos el consumo en más de 1000 millones de litros de vino anuales. El año pasado llegamos al número más bajo, 891 millones. Hace cinco años, el consumo per cápita era de 25 litros; en 2017, por la caída , se estima que cerró en 20,3 litros, según datos del Observatorio Vitivinícola", graficó Carlos Fiochetta, gerente general de la Coviar (Corporación Vitivinícola) al diario 'El Cronista'.    "Es muy preocupante, porque el

De la última  Guía Salarial Regional, relevada por la consultora  Adecco , surgió que ya el  86% de las firmas locales  pone a disposición d e sus empleados  préstamos, planes de retiro o cobertura de gastos por cargas familiares,  mientras que  el 81% cuenta con un programa de descuentos en comercios y servicios, el 71% ofrece, además, estudios de posgrado y el 66% cuenta con otros beneficios destinados a favorecer el equilibrio entre el trabajo y la vida personal . El estudio realizado entre empresas nacionales y multinacionales que operan en la Argentina indica que los beneficios que más se incrementaron durante el año pasado fueron: - extender los plazos de vacaciones más allá de la antigüedad que establece la ley y - planes de salud más onerosos que lo que corresponderían al aporte de cada empleado. En ambos casos, 25% de las empresas aseguraron que los habían aumentado. También un cuarto de las encuestadas destacó un crecimiento en los beneficios financieros en g

In today's newsletter, we will take a quick look at some of the critical figures and data in the energy markets this week. We will then look at some of the key market movers early this week before providing you with the latest analysis of the top news events taking place in the global energy complex over the past few days. We hope you enjoy. Important Note for Energy Investors:  A revolutionary shift is about to occur, and there’s one small, publicly traded company—trading for $15—at the center of it all. Those closest to this development are buying all the stock they can. You want to be a shareholder, however small a position.  This could be your trade of the year . -    Hurricane Harvey hit the U.S. in late August, knocking a lot of refining capacity offline. That led to a  record level  of crude oil exports. -    In October 2017, U.S. oil exports average 1.7 million barrels per day, a record high. That was up from about 0.8 mb/d in August. -    The disruptions led to a wide disp

Cada agrodólar no paga ni tres cuartos de la importación fabril El abuelo del ministro del Interior, Rogelio Frigerio, repetía en los ´60 una sentencia que acuñara el economista argentino Raúl Prebisch desde la Comisión Económica para Latinoamérica (CEPAL): el deterioro de los términos del intercambio.  Ni él ni ninguno de los Ceos que integran el núcleo duro de la gestión económica que coordina la Jefatura de Gabinete de Ministros (y ni siquiera el pasado empresarial del Presidente), incorporaron la cultura del desarrollo en un imaginario hegemonizado por la macroeconomía.  Quizá se les pase por la cabeza en momentos como el actual, cuando el FMI y los inversores se fijan en el déficit de la cuenta corriente del balance de pagos, al que el Macri´s team no le estaba prestando atención, entusiasmado en acumular de deuda para tapar “gradualmente los agujeros fiscales.  La caja del comercio exterior viene de mal en peor. Casi US$ 8.500 en contra durante 2017, con una perspecti

¿Qué es el déficit fiscal?   En términos muy sencillo, es la diferencia (negativa) entre el ingreso y el gasto del estado. Cuando un gobierno gasta menos de lo que le ingresa, entonces tiene un superávit. Sin embargo,  si lo que recauda por impuestos es menor que lo que sale por las erogaciones, entonces tendrá un déficit . Consecuencias de la irresponsabilidad política El déficit fiscal puede atrasar el dólar.  En la medida que el agujero se cubra con deuda, y que esa deuda provenga de inversores internacionales, éstos tendrán que vender sus dólares en el mercado local, generando una mayor oferta que hace que su precio baje. Así, el dólar “se atrasa” o cae en términos reales. El déficit  fiscal sube la tasa de interés.  Si la deuda no se coloca afuera, sino dentro del país, entonces lo que sucede en el mercado de crédito es que emerge una fuerte demanda de préstamos por parte del sector público. Esto, frente a un stock que no crece en la misma forma a corto plazo, tiende a presio

La economía está erosionando fuertemente la credibilidad del gobierno de Cambiemos (bah, del PRO. Los otros son 'de palo'). Y nada indica que vaya a cambiar en los próximos meses. >    " El miércoles 17/01 el Ministro de Hacienda presentó los resultados fiscales del sector público nacional no financiero, mostrando un sobrecumplimiento de la meta de déficit primario de 0,3p.p. Puntualmente, Hacienda presentó un déficit primario de 3,9% del PBI, menor al 4,2% establecido como meta. En concreto, el déficit primario se ubicó en $404.143 millones, un 17,6% superior a la marca establecida en 2016 . (...) En resumidas cuentas, por  el lado del gasto el principal ajuste pasa por el sector privado y se concentra mayoritariamente en la reducción de subsidios económicos , es decir; en aumentos de tarifas de luz, gas, agua y transporte que fueron más que compensados por incrementos en jubilaciones, intereses de deuda, planes sociales y transferencias a provincias. Luego, t

¿QUÉ HIZO EL GOBIERNO CON EL GASTO EN 2017? En términos agregados, el gobierno logró por primera vez desde el año 2004 que los ingresos crecieran por encima de los gastos y que, a su vez, ambos elementos crezcan menos que la inflación.   A lo largo del año, los ingresos totales crecieron a una tasa del 22,6% mientras que el gasto primario (antes de contabilizar los intereses de la deuda) lo hizo al 21,8%.  Para otorgar mayor claridad a los números, cuando la economía funciona con tasas altas de inflación, es útil observar las variaciones en términos constantes, es decir, descontando el efecto inflacionario para obtener el efecto real de la variación.   En términos reales, entonces, esto implicó una caída de los ingresos del 2,4% y del gasto primario del 3,1% interanual. Así, por segundo año consecutivo, el gasto público creció menos que la inflación, cayendo a precios constantes. El Ministerio de Hacienda confirmó lo que ya era un hecho casi asegurado: el año pasado el gob