OFIC Gestión Empresaria

La tendencia del frente externo es muy preocupante. Si el objetivo de la megadevaluación del peso realizada semanas atrás era corregir el desbalance, es muy posible que no se alcance a cumplirlo. Esto surge de la lectura meticulosa del resultado ocurrido en el 1er. bimestre de 2014 que realizó la consultora Massot & Monteverde. Es posible advertir que los desequilibrios externos perduran, y se profundizan. Por lo tanto, ¿cuánto demora en regresar la crisis cambiaria? Las apuestas están abiertas... "(...) Todas las tensiones cambiarias que se hicieron sentir con creciente intensidad durante los últimos 2 años han sido consecuencia de la paulatina pérdida de capacidad de generar —o al menos retener— dólares de nuestra economía. (...)"   CIUDAD DE BUENOS AIRES (InC). Las reservas internacionales cayeron el 20 de marzo —ultimo día informado por el BCRA— a US$ 27.133 millones, perforando el piso alcanzado en febrero.  > Constituye el nivel má...

Discriminación: 1 de cada 4 mujeres jóvenes trabaja Informe del Instituto para el Desarrollo Económico Social Argentino. La principal diferencia con otros países es la alta participación de la mujer en el mercado laboral. Para el promedio de la población se han achicado las diferencias entre géneros y, lo más destacado, es que las diferencias tienden a desaparecer entre los jóvenes. Tomando el segmento etario de entre 15 a 24 años, en los países nórdicos el 47% de los jóvenes varones y el 48% de las jóvenes mujeres tienen empleo. En Suiza y Holanda del 60% de los jóvenes, tanto varones como mujeres, trabajan.   Testimonios concretos son las barreras que discriminan contra la inserción laboral de los jóvenes, especialmente las mujeres. Mientras que en los países más avanzados el progreso social se basa en altas tasas de empleo juvenil y femenino, en la Argentina el ingreso de los jóvenes está fuertemente condicionado por baja formación, regulacio...

 Informe de Economía & Regiones   La macroeconomía argentina está transitando una crisis cambiaria. El exceso de consumo (junto a la inconsistencia dinámica que hay entre la política fiscal, monetaria y cambiaria) se  encuentra en el centro neurálgico del origen de la crisis cambiaria. La medida del exceso de consumo es el déficit de cuenta corriente del balance cambiario argentino, que ascendió a un resultado negativo de US$13.300 millones en 2013.   Ese déficit de cuenta corriente debería ser financiado con deuda, o sea con ingresos de dólares por cuenta de capital y financiera. Sin embargo, si el país no tiene acceso al financiamiento internacional y nadie le presta, el exceso de consumo es financiado con emisión monetaria.    Dicho mecanismo de financiamiento no es genuino, ni sostenible. Tarde o temprano se traduce en exceso de oferta de pesos, caída de la demanda de dinero, inflación, expectativas de devaluación y corri...

Informe de IDESA La mega devaluación del año 2002 produjo una fuerte recomposición de las cuentas fiscales. Entre los años 2001 y 2003, los ingresos públicos totales crecieron 59% liderados por un aumento de 78% en la recaudación impositiva. En contrapartida, el gasto público creció apenas un 25% explicado fundamentalmente por un aumento de apenas 17% en las jubilaciones que paga la ANSES y un 38% en los salarios públicos.    De esta forma, se logró pasar de un déficit fiscal de $8.719 millones en el año 2001, a un superávit fiscal de $1.805 millones en el año 2003. Este ajuste, posteriormente acompañado por un contexto externo inéditamente favorable, fueron las bases del denominado “modelo”.   La intencionalidad subyacente de la fuerte devaluación impulsada entre diciembre y enero es reeditar este “modelo”. Dado que el contexto internacional siguen siendo muy favorable para la Argentina, con el ajuste devaluatorio se espera recomponer las cuentas fisca...

Fuente: FUNDACIÓN PENSAR Durante los años de gestión kirchnerista se vio, quizás como característica económica principal, una evolución del gasto público que sólo fue superada por Venezuela. Las cuentas públicas pasaron de tener saldos positivos, con un valor máximo de 4,2% del PBI de resultado primario en 2005 al déficit de 3% arrojado durante el último año. Con un mercado de capitales cerrado para la deuda soberana argentina, este resultado negativo fue financiado con emisión monetaria de formas heterodoxas que significaron una descapitalización del Banco Central, utilizando sus reservas para el pago de deuda en dólares y una emisión de pesos para cerrar la  brecha en pesos. Lasconsecuencias fueron una caída en el nivel de reservas, una mayor vulnerabilidad  cambiaria y una inflación que se ubicó en valores muy elevados y que difícilmente baje mientrasno exista un  plan consistente. El gasto público de la administración central (lo que gasta el Ejecutivo Naciona...

Hoy en el ojo de la tormenta por el incumplimiento parcial del acuerdo de precios que rubricaron con el gobierno nacional, los fabricantes de medicamentos representan un caso de concentración e integración horizontal que explica en buena parte su conducta de precios al consumidor. Una radiografía del sector permite ver que, con una escala menor, los laboratorios nacionales y extranjeros tienen una estructura de comercialización y producción similar a la de grandes conglomerados como Techint o Arcor. Con una diferencia sustancial: la mercancía que venden tiene valor sanitario y social. Por esta razón, un negocio en el que los productores de medicinas son también los dueños de la distribución y de una parte de las bocas de venta al público, termina generando facturaciones récord para los laboratorios, con remedios caros para el público y una renta limitada para las farmacias. En Argentina, y según los últimos registros de habilitación de la Administración Nacional d...

Informe de ECOLATINA Fuente: Urgente24   De cara a un año en el que la meta oficial es mantener bajo control el frente cambiario, el Ejecutivo desplegó diversas medidas destinadas a desactivar las expectativas de una nueva devaluación en el corto plazo (suba de tasas de interés, cambios en la regulación que obliga a los bancos a desprenderse de divisas, mayor liquidación de cerealeras, etc.).    Con cierta calma lograda en el frente cambiario, los próximos desafíos del gobierno son evitar que se desborden las paritarias y acotar el déficit fiscal.    En este último aspecto, los primeros datos del año no fueron alentadores: si bien la recaudación se aceleró, en enero el gasto primario creció 44% i.a., donde se destacó el importante crecimiento de las transferencias corrientes al sector privado, que mostraron la mayor suba en 60 meses y explicaron un tercio de la expansión de las erogaciones.    Esta dinámica del gasto no...

"(...) El déficit primario informado estalló 414% frente a 2012 y alcanzó los $ 2.2479 millones. (...) El desequilibrio real es mucho mayor al informado por la Secretaría de Hacienda pues corresponde deducir las transferencias de que hicieron el Banco Central, la ANSeS y otros organismos públicos. (...)"    Tal como habíamos anticipado, el año pasado las cuentas fiscales registraron su mayor desequilibrio en 17 años.   > El déficit primario, las necesidades de financiamiento, y la asistencia del BCRA al Tesoro alcanzaron niveles récord.   > El déficit primario informado estalló 414% frente a 2012 y alcanzó los $ 2.2479 millones.   > El quebranto financiero reconocido sufrió una suba moderada —16%— gracias a la drástica caída observada en los servicios de la deuda, pues en 2013 —a diferencia del año previo— no hubo desembolsos correspondientes al cupón PBI.   > El desequilibrio real es mucho mayor al informado p...

Informe de IDESA - Instituto para el Desarrollo Social Argentino El Estado argentino finalmente compensará a Repsol por la estatización de YPF. Aunque se difundió como costo de la indemnización unos U$S 5 mil millones pagaderos en bonos, computando los altísimos intereses implícitos en esos títulos el costo superará los U$S 10 mil millones .    Además de lo elevado del monto, el grueso de los pagos serán afrontados por los futuros gobiernos. Se trata de otro testimonio de decisiones tomadas con criterios oportunistas y poco profesionales que hipotecan el bienestar de las futuras generaciones.   El gobierno celebró un acuerdo con la empresa española Repsol para pagar las acciones de YPF intempestivamente estatizadas en abril del 2012. Forzado por el aislamiento internacional y la profundización de la crisis energética, con este acuerdo se trata de remendar la desprolijidad técnica y legal que caracterizó al proceso de estatización.    ...

 A partir del mínimo del cual se pagan Impuestos a los Bienes Personales.   A)Si supera el minimo exento ($305.000) : DEBE ser Inscripto como sujeto pasible del Impuesto, en la Agencia AFIP más cercana a su domicilio. Una vez que el contribuyente está Inscripto en Reg Gral de Bienes Personales, se debe presentar la declaración jurada y pagar el saldo que arroje la misma, y adicionalmente deberán seguir los siguientes lineamientos: -Si sus ingresos brutos anuales del año 2013 (gravados y exentos) son superiores a $ 144.000: DEBEN PRESENTAR, adicionalmente al formulario de Bienes Personales (F. 762), la declaración jurada del Impuesto a las Ganancias. B) Si la valuaciòn de los bienes es inferior a $305.000 ; no es  sujeto responsable del Impuesto a los Bienes Personales (NO paga el impuesto) pero deberá cumplir las siguientes consideraciones : 1)Si sus ingresos brutos anuales del año 2013 (gravados y/o exentos) son menores a $ 96.000: NO DEBE PRESENTA...

Un informe presentado por la agencia de noticias Reuters informó acerca de la situación económica argentina. El informe contempla que la devaluación de la moneda en Argentina en el mes de enero, agravó los efectos de una de las tasas de inflación más elevadas del mundo, amenazando con desintegrar la red de asistencia social del Gobierno, a la cual describe como “uno de los pilares de la política económica de la presidenta Cristina Fernández”. Además, el informe especifica que una de cada cuatro familias argentinas depende de los subsidios estatales, que van desde planes de desempleo hasta subvenciones para estudiantes de escasos recursos, luego de una década en la que los gastos en asistencia social crecieron al mismo ritmo que la fuerte expansión de la economía. La agencia describe el actual contexto económico y como el salario de los trabajadores resulta ineficiente para cubrir las necesidades básicas “El incremento de los precios al consumidor en los últimos años d...

Fuente: URGENTE 24  La consultora Economía y Regiones, cofundada por Rogelio Frigerio (nieto) y su socio Alejandro Calderalli , advirtió en su último informe de Semanario Económico, que la actual ‘tranquilidad’ en el tipo de cambio con dólar blue y oficial estables no podrá durar mucho tiempo más si no se toman medidas para acotar el gasto público y la emisión monetaria. E&R le pone un plazo máximo a la estabilidad monetaria de entre 4 a 5 meses, con lo cual estaríamos atravesando el ojo del huracán, un momento de pasividad alrededor del remolino. “Si se hacen las cosas “mal”, la inflación se “comerá” la devaluación y el tipo de cambio real caerá bruscamente. Por el contrario, si se hacen las cosas “bien”, la restitución de la confianza y la credibilidad generará una entrada de capitales importante que apreciará el tipo de cambio nominal y el dólar se abaratará nominalmente”, ilustra la consultora. “De seguir la política de gasto desmedidamente expansiva ...

Lo de Friedman es muy cierto: la política monetaria no te soluciona el “largo plazo” pero es enormemente efectiva en “calmar al corto plazo” y desde ahí darle espacio a la política fiscal para que encuentre su curso. Para solucionar el largo plazo se hace absolutamente indispensable calmar al corto y para ello la política monetaria es enormemente eficaz. La pregunta sin embargo es sino no se habrán pasado de rosca con tanto QE por todos lados. Supongo que hasta el mismísimo Friedman se sorprendería de la heterodoxia monetaria observada desde la quiebra de Lehman Brothers. Queda claro que los principales banqueros centrales del mundo coinciden en que hay una sola cosa peor que la inflación: la deflación. El tiempo dirá si lo que hoy consideramos como un sendero estable realmente lo es o si simplemente estamos transitando una bifurcación dinámica hacia la próxima crisis. El gran Milton Friedman dijo: “la política monetaria es inefectiva en el largo plazo”. Dentro d...

Informe de Economía & Regiones Nuestro  país  atraviesa  una  crisis  cambiaria en la que el BCRA está registrando una sostenida y creciente pérdida de reservas como consecuencia de intentar mantener un tipo decambio fijo  o cuasi fijo (con pequeñas devaluaciones) y a la vez el gobierno sostiene una política fiscal excesivamente expansiva financiada con emisión.    De esta manera el BCRA emite para financiar el exceso de gasto monetizando el déficit fiscal, esa emisión genera un exceso de oferta en el mercado de dinero, el público percibe que “sobran pesos” y se desprende de ellos  demandando  divisas  y  corriendo  contra  las reservas  internacionales.     En resumen,   el déficit fiscal se financia con pérdida de reservas y, por ende, a mayor déficit mayor pérdida de reservas.    De no mediar ninguna corrección, la pérdida de reservas continuará “ de la mano”...