A CUÁNTO DEBERÍA ESTAR EL DÓLAR A FIN DE ESTE AÑO?

ENTRE $17,09 Y $23,82 Los mil y un dólares que sacan canas verdes a los economistas El dólar debería estar a fin de año de un mínimo de $ 17,09 a un máximo de $ 23,82, según un estudio econométrico, realizado por el CENFEM, de la Universidad de Belgrano, sobre la base de datos que tienen en cuenta los precios domésticos y extranjeros mensuales de 1943 a 2015 y de indicadores monetarios bilaterales con USA, respectivamente.

No es un secreto para nadie que en el gobierno hay dispares cálculos sobre la paridad cambiaria.

El director de la Maestría en Relaciones Económicas Internacionales, Facultad de Ciencias Económicas, UBA, Jorge Lucángeli, apela al Indice Big Mac que publica semestralmente The Economist, creado en 1986, que se basa en la paridad de poder de compra, para estimar que para aproximar el tipo de cambio real con el de nuestros vecinos el tipo de cambio debería llevarse a $ 20 por dólar, aunque advierte que seguiría revaluado respecto del yuan, del rublo y del peso mexicano. Como dato adicional, advierte que aún no ha concluido la totalidad de las paritarias salariales del sector privado, lo cual afectará al tipo de cambio en relación a los salarios. Sin embargo, la banda en la que fluctúa “ley de un solo precio” tomando los 33 países relevados parte de que con 3 de ellos, la Argentina tiene el tipo de cambio devaluado: > Suiza (28%), > Noruega (8%) y > Suecia (6%). Por el contrario, con el resto, en especial con sus principales socios comerciales, tiene el tipo de cambio revaluado. Con el rublo ruso es el mayor atraso, ya que alcanza casi el 69%. Pero, particularmente respecto de China, el peso argentino está revaluado 48%, respecto de México está atrasado 36%, con laEurozona lo está en 20% y con USA, 16%. Con nuestros vecinos, el peso chileno está devaluado relativamente 32%, el real 22% y el peso uruguayo 26%, lo cual explicaría el flujo de argentinos hacia los destinos turísticos de los países limítrofes durante el verano. Para separar la competitividad nacional de la administración de la paridad cambiaria habría que tomar el Costo Laboral Unitario Global de Manufacturas de ABECEB, y ahí surge que el costo por producto de la industria en Argentina es de US$1,87; en Brasil es de US$1,98; y en China que lidera el ranking, desciende a US$0,17. Otros países que pueden tomarse como referencia son Estados Unidos con US$0,41; Japón con US$0,44; e Indonesia y México con US$0,48. El estudio expone los enormes desafíos que nos esperan a mediano plazo dado que, por nuestras características estructurales y conceptuales, no es socialmente viable plantear en el sector de manufacturas una estrategia de incremento de competitividad de costos mediante la reducción relevante de los costos salariales, sino que debe lograrse mediante un incremento significativo de la productividad laboral. Pero esos son 10 aparte. “Si bien los valores mensuales del tipo de cambio nominal según la Paridad de Poder Adquisitivo son menores a los que corresponden, de manera trimestral, a los calculados por el Enfoque Monetario, ambos son mayores a los publicados por el Banco Central. Por lo tanto, podemos entender a los primeros como un escenario optimista, en el que la devaluación necesaria para retornar al equilibrio sería menor, y a los segundos como un caso de valores máximos”, explica Marcelo Dabós, director del CENFEM, de la Universidad de Belgrano. Insta a considerar otra variable, que es la apuesta fuerte que hizo el Gobierno a que, una vez finalizado el arreglo con los holdouts, se pueda acceder nuevamente al financiamiento internacional. Si realmente se concretan las expectativas optimistas de ingreso de capitales que todos pronostican,habría otra presión a que el tipo de cambio se siga revaluando, previenen. El valor del dólar Un declarado aliado del Pro como el presidente de Fiat Argentina, Cristiano Rattazzi, reconoció, en declaraciones a "Vuelo de regreso" (el programa del diario La Nación que se emite por FM Milenium), que el desafío de la Argentina es el problema del valor del dólar. “Depende de miles de cosas, también de las crisis de sus principales clientes", dijo. Y sin eufemismos exhortó: "No nos enamoremos de un cambio bajo que hace solamente entrar capitales golondrinas que no sirven a la producción". No es un secreto para nadie que en el gobierno hay dispares cálculos sobre la paridad cambiaria, desde la mínima que sustenta el ministro de Economía, Alfonso Prat-Gay, hasta las que andan por encima de los $20 por cada US$1, que mascullan en silencio en las cúpulas de la banca oficial. Pero si hay una coincidencia generalizada es acerca de que el precio actual, similar al que se llegó a la salida del cepo, no está reflejando los impactos inflacionarios que se vienen sucediendo desde que Mauricio Macri asumió la Presidencia. El reporte de la Facultad de Ciencias Económicas es taxativo al respecto: “Todo hace sospechar que, una vez más, Argentina se aproximaría a las arenas movedizas del atraso cambiario. Si el Gobierno decidiera anclar el tipo de cambio nominal, dadas las expectativas de inflación,durante el año el tipo de cambio real seguiría revaluándose”. A lo que Rattazzi completa: "El atraso cambiario no solamente crea que no se exporte más, sino también una enorme presión de importaciones. Si fuera más lógica la tasa de cambio habría más incentivos a la exportación y automáticamente crearía desincentivo a la importación. Eso es lo que necesitaría la Argentina", analizó. No obstante, un factor a tener en cuenta es que Argentina figura tanto entre los países de menor competitividad en el Ranking ABECEB de Competitividad Global así como en los de más alto CLU en el Ranking ABECEB de Costo Laboral Unitario Global de Manufacturas.